7月1日，国内锂电池制造装备行业领先企业利元亨（.SH）登陆科创板上市交易，开盘即暴涨%。得益于新能源汽车市场的持续快速增长，中国锂电池特别是动力锂电池行业已经迎来发展的高峰期，必将带动上游动力电池设备步入黄金增长阶段。

作为利元亨的投资人，松禾资本创始合伙人厉伟表示：“我们投资利元亨是看中了它多年的技术积累和业内领先的研发及产业化能力。我仍然记得在面对突如其来的新冠疫情时，利元亨智能装备春节无休，放下宁德时代等大厂订单，全力生产全自动口罩机，挺身而出，发挥一个优秀科技制造企业的担当。我们很荣幸能够与利元亨共同成长。祝贺利元亨！”

伴随着锣声响起，松禾资本收获第八家科创板上市企业。

据悉，利元亨本次拟公开发行股票2,.00万股，占发行后公司总股本的25.00%，本次公开发行后公司总股本为8,.00万股。本次募集资金扣除发行费用后利元亨计划投资于工业机器人智能装备生产和工业机器人智能装备研发两个项目。

截至发稿，利元亨报价元，总市值亿元。

01

新能源汽车发力，拉动锂电设备需求高速增长

近年来，新能源汽车产业成为市场最大的风口之一。前有特斯拉急速狂飙，后有一众国产造车新势力齐头并进，连华为也加入新能源汽车产业链，成为一环，甚至连老牌车企奥迪都宣布年将逐步淘汰燃油车。

中汽协数据显示，5月我国新能源汽车销量为21.7万辆，同比增长1.6倍，刷新当月纪录。

资本市场上，新能源汽车股和动力电池股备受资本青睐。特斯拉CEO马斯克凭借去年年末的股价飙升，一跃超越比尔盖茨成为新的全球首富。在A股市场，宁德时代、比亚迪等为代表的动力电池企业的股价亦是节节攀升，财富效应爆棚。

得益于新能源汽车市场的持续快速增长，中国锂电池特别是动力锂电池行业已经迎来发展的高峰期，必将带动上游动力电池设备步入黄金增长阶段，利元亨将是行业受益者之一。

创立于年的利元亨，在新能源领域主要为动力电池企业提供自动化装配到检测线的整体解决方案，不仅与新能源科技、宁德时代、比亚迪等国内主流锂电池企业建立了稳定的合作伙伴关系，也成功拿下多家世界强企业的订单，这其中就包括福特、大众、西门子、联想等。

厚积薄发的利元亨正在开启它的高增长之旅。从年至年，利元亨智能装备营业收入分别为4.0亿元、6.7亿元、8.9亿元、14.3亿元，呈现出稳步增长态势。

尤其是年，公司实现营业收入14.3亿元，较年增加5亿多元，增长幅度达到60%。年，公司电芯装配设备销售额占同类设备市场规模的比例大约为16.53%，以较高的市场占有率成为行业的领军者。

02

创新驱动，核心技术探无止境

如果没有技术创新，即便处于动力电池的风口上，也无法把握风口带来的机遇。利元亨是国内少数具备动力电池电芯装配、电池模组组装及箱体Pack整线智能成套装备研发制造能力的厂商之一。

在质量、成本双重倒逼作用下，新能源技术需要不断向“提质增效”演进。一种成本降低20%以上，体积能量密度提升30%以上，综合续航能力至少提升20%的无模组电池包出现了，学名CTP（CellToPack）。“刀片电池”是CTP产品的代表之一。

产品革新是动力锂电池发展的第一驱动力，而智能制造水平则是锂电池企业最核心竞争力之一。

CTP长电芯极片长度引发的“全工序”痛点，影响锂电池产品良率及产线效率。利元亨深耕锂电领域多年，熟知锂电中后段制造工艺，精通自动化整线集成，擅长激光应用及控制技术，可为锂电领域用户提供完备的整线激光设备解决方案。

利元亨自主研发的位置同步输出（PSO）激光焊接技术，可解决锂电池顶盖周边焊接过程中拐角出光不均匀造成焊缝凸起的问题，实现了焊接速度在mm/s以上的稳定的顶盖周边焊接，达到行业先进水平。

相较于传统的激光焊接技术，利元亨的PSO激光焊接技术具有三大优势，一是通过接收编码器反馈的焊接头当前位置，判断当前位置是否到达设定位置；二是当焊接头到达设定位置时，向激光器发送激光控制信号，以控制激光器在设定位置输出激光；三是实现加速、减速和匀速焊接段，或者在直线焊接段和弧角焊接段的激光能量均匀地作用在被加工物体上，使整体焊缝均匀一致。除了电芯顶盖周边焊接之外，利元亨在密封钉焊接环节也实现了新的突破。

核心技术的突破离不开利元亨大量的研发投入。数据显示，年-年，利元亨研发投入分别为.6万元、1.26亿元和1.64亿元，占同期营收比例分别为10.88%、14.14%和11.48%，在行业居于前列。

目前，利元亨正在依托自身优势，打造激光焊接设备的竞争差异化，树立强大的市场护城河。一方面，作为一家高端智能装备制造企业，利元亨拥有多年的定制化能力与技术经验的积淀，向激光焊接关键技术的延伸布局，符合公司智能制造关键共性技术掌握的发展规划。另一方面，当前动力电池制造分段集成交付成趋，利元亨具备领先的整线集成能力，囊括激光焊接设备的集成交付，也更符合动力电池企业的需求。

利元亨强大的技术底蕴，正在支撑其在创新产品上不断深入与突破，未来，其在动力电池装备市场的想象空间也将更加广阔。

03

“海葵智造”助力利元亨双翼齐飞

目前，我国处于从制造大国向制造强国的转变时期，制造企业对产品品质的要求不断提高，对智能制造装备升级换代的需求将更强劲。消费锂电池、动力锂电池、汽车零部件的形态及性能不断变化，生产技术、制造工艺不断更新迭代，促使智能制造装备不断进行升级换代，利元亨业务规模将得到进一步拓展。

在此背景下，利元亨采取“锂电设备+智造定制”双翼齐飞的市场发展战略，并提出“海葵智造”的概念。

海葵，它具有高敏、柔性、顽强的生命力的特点，这与利元亨提出的海葵智造整个智造系统的特征——‘感知高效、智慧兼容、稳定性和可靠性’非常契合。

具体而言，高敏是指海葵智造系统能够对产线的数据进行全生命周期的、全方位的、没有中断的采集；柔性是由于海葵智造的硬件和软件系统都采用了模块化设计的方式，能够适应客户对产线柔性的要求；生命力强指海葵智造的整个解决方案是基于利元亨初创团队在锂电行业耕耘了十多年的基础之上而提出的，然后发展与应用到其他行业。

概括地讲，海葵智造的核心功能可以理解为“看得见的智慧“和”看不见的智慧“两个方面。

其中，“看得见的智慧“是指硬件设备，包括利元亨自主开发的涂布、卷绕、叠片、注液等自动化设备，是整个海葵智造的载体；”看不见的智慧“是指各种软件系统，包括MES系统、APS系统、WMS系统和WCS系统等，主要解决产线灵活性不足、关键系统平台缺失、信息不能互通、产线的利用率比较低等痛点。

利元亨研究院院长杜义贤博士曾强调：“海葵智造从硬件到软件，涵盖精准数据采集、数字看板、排产系统、设备智能调度、物流仓储等方面，帮助企业实时掌握各个生产线的产线设计，并实现制造数据的可视化。尤其在锂电池行业，海葵智造真正定义了一个锂电池的数智生产理念，并且付诸于行动，真正目的在于为客户提供一条不用人工的数智化产线，让客户的投资最大化。”

在形成海葵智造解决方案的过程中，利元亨也注重对数字孪生、物联网、5G等新兴技术的研究和运用。

在此次上市后资本的加持下，利元亨表示未来将继续发挥竞争优势，跟踪智能制造趋势并进行前瞻性科研和技术创新，满足多个下游应用领域的市场需求，在保持锂电池领域领先优势的同时，进一步扩大公司在汽车零部件、精密电子、安防等领域的市场份额，提升综合市场竞争力。

关于松禾资本

松禾创投成立于年，由创业投资人厉伟和罗飞先生发起设立，是中国本土历史悠久的创业投资机构之一，核心团队拥有超过20年的科技投资经历。

松禾资本在数字经济、新材料、生物医药等多个高科技领域拥有丰富的投资经验，始终专注于创新技术并且注重技术平台建设，通过专业能力发现未来之星，通过资本运作经验协助企业成长。松禾资本是华大基因、摩方材料、德方纳米、瑞凌新材料等企业的天使投资人，还作为早期投资人助力商汤科技，引领中国进入人工智能时代。

目前，松禾资本的资产管理规模超过亿元，已投资项目近个，其中一半为早期科技项目。通过IPO或被上市公司并购退出的项目55家。截至年7月，松禾资本共有8家企业登陆科创板。

同时，松禾资本坚持“资本向善”的投资理念，勇于承担社会责任，长期致力于捐资助学以及多元民族文化保护、环境保护等领域。

新冠疫情爆发伊始，松禾资本立即参与到抗疫中来。年1月，创始合伙人厉伟作为北京大学企业家俱乐部理事长捐资一千万并发起倡议，正式成立规模超过一亿元的“白衣天使守护基金”。随后，松禾资本与华大基因、猛犸基金会共同发起“抗疫灭毒联合行动倡议”，发动所有接触过的生物科技企业，倡议全国范围内尚有余力、心系疫情的行业中坚共同抗击疫情，超过家企业响应。

经历过疫情的考验，大家更能体会到团结的力量。在此背景下，松禾提出“在一起，才能了不起”的口号，激励着每一个松禾人。未来，松禾资本将继续推动科技创新创业，致力于推动科技创新创业，成为中国资本市场最具影响力的股权投资企业。