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常润股份负债12亿营收滞胀毛利率降与供应

发布时间:2023/2/25 22:39:35   
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中国经济网编者按:5月26日,常熟通润汽车零部件股份有限公司(以下简称“常润股份”)首发申请将上会。常润股份主要从事各类千斤顶及其延伸产品的研发、制造和销售。

截至招股说明书签署日,JUNJI合计可支配公司股份表决权的比例为78.35%,系常润股份实际控制人。JUNJI为美国籍,年6月出生,住所为美国加州FULLERTON****,现任常润股份董事长、总经理。

常润股份本次发行的保荐机构(主承销商)为国金证券,保荐代表人是朱国民、赵悦。

年、年,常润股份营收增速分别仅3.11%及0.77%。去年上半年,常润股份经营活动现金净额降为负数。年-年及年1-6月,常润股份营业收入分别为,.41万元、,.54万元、,.69万元、,.31万元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为,.67万元、,.63万元、,.66万元、,.59万元,净利润分别为7,.57万元、10,.91万元、12,.93万元、5,.40万元,归属于母公司所有者的净利润分别为7,.01万元、10,.73万元、12,.01万元、5,.56万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8,.70万元、10,.44万元、10,.71万元、4,.51万元,经营活动产生的现金流量净额分别为8,.22万元、15,.41万元、21,.72万元、-1,.73万元。

报告期内,常润股份进行过1次利润分配,共计分配股利12,万元。

报告期内,常润股份主营业务中境外销售收入金额分别为,.89万元、,.32万元、,.60万元和,.29万元,其占主营业务收入的比例分别为81.28%、78.02%、77.86%和80.36%。公司境外客户主要分布于美国、欧洲等国家和地区。其中4成左右的主营业务收入来自美国。年度、年度、年度及年1-6月,常润股份出口美国的销售收入分别为94,.47万元、92,.40万元、,.35万元和62,.42万元,占主营业务收入比例分别为40.45%、37.97%、42.77%和44.80%。

截至年末、年末、年末、年6月末,常润股份资产总额分别为,.49、,.98万元、,.66万元、,.41万元,其中流动资产分别为,.34万元、,.79万元、,.39万元、,.35万元,占比分别为71.35%、68.79%、74.28%、74.05%。

截至年末、年末、年末、年6月末,常润股份负债总额分别为,.87万元、,.38万元、,.54万元、,.85万元,其中流动负债分别为,.11万元、,.08万元、,.83万元、,.67万元,占比分别为97.55%、96.84%、96.42%、95.40%。

各期末,常润股份货币资金分别为17,.20万元、11,.25万元、21,.06万元、16,.83万元。各期末,常润股份短期借款分别为43,.77万元、38,.88万元、35,.83万元、32,.35万元。年6月末,公司一年内到期的非流动负债为.90万元,租赁负债为.91万元。

常润股份资产负债率远超同行,而流动比率始终低于2,速动比率始终低于1,远低于同行,偿债能力较弱。各期末,常润股份资产负债率(合并)分别为86.62%、75.89%、71.91%、69.62%,同行平均值分别为34.66%、31.09%、31.10%、30.49%;流动比率分别为0.84、0.94、1.07、1.11,同行均值分别为1.86、2.06、2.03、2.05;速动比率分别为0.60、0.64、0.74、0.66,同行平均值分别为1.27、1.29、1.43、1.34。

报告期内,常润股份的第一大客户均为福特汽车,但年、年,对福特汽车的销售额在下滑。年-年,常润股份向福特汽车的销售额分别为31,.03万元、31,.48万元、23,.07万元、11,.57万元,占比分别为13.33%、12.91%、9.69%、8.19%。

常润股份的毛利率在年及去年上半年连降。年-年及年1-6月,常润股份的综合毛利率分别为20.45%、21.79%、18.50%、15.40%。可比上市公司综合毛利率平均值分别为19.44%、20.08%、14.55%、12.18%。

常润股份系由通润有限整体变更设立的股份公司。股份公司设立日期为年12月31日。

常润股份设立时的发起人包括常熟市千斤顶厂(以下简称“千斤顶厂”)、TORINJACKS、JUNJI、天润投资,持股比例分别为57.00%、25.00%、13.00%、5.00%。其中TORINJACKS系千斤顶厂全资子公司,全名为美国TORINJACKS,INC.,中文名称为:通润千斤顶维修服务公司。

截至年11月,千斤顶厂已不再持有公司股份。当时,千斤顶厂通过减资的方式退出了常润股份股东行列。

年9月7日,常润股份作出年第四次临时股东大会决议,同意常润股份注册资本由9,万元减至5,万元,股份总数由9,万股减至5,万股,以常润股份回购千斤顶厂所持有全部股份的方式实施。

年10月23日,常润股份和千斤顶厂签订了《减资及股份回购协议》。根据该协议约定,本次减资前公司整体价值为70,万元,按照千斤顶厂持有公司的股份数及股份比例确定回购对价为人民币26,万元。

年10月30日,常润股份完成了本次工商变更手续。年11月2日,常熟经济技术开发区对公司的减资进行了备案。

报告期内,常润股份的第一大供应商均为江苏通润装备科技股份有限公司(证券简称为:通润装备,.SZ)。

值得注意的是,通润装备的控股股东正是常润股份的原大股东——常熟市千斤顶厂。

中国经济网记者对比常润股份招股书披露的对通润装备的采购数据与通润装备年报披露的大客户数据,发现二者对不上。此外,常润股份招股书披露的对通润装备的应付账款也与通润装备年报披露的大客户应收账款数据对不上。

常润股份招股书显示,年-年,常润股份向通润装备的采购金额分别为9,.57万元、8,.52万元、9,.44万元。

通润装备年披露的前5大客户资料显示,通润装备对第三名客户的销售额为90.48万元,对第四名的销售额为.47万元。常润股份招股书披露的年向通润装备的采购额在通润装备的第三、四大客户之间。

通润装备年年报披露的前5大客户资料显示,通润装备对第三名、第四名客户的销售额分别为.74万元、.06万元。常润股份招股书披露的年向通润装备的采购额在通润装备的第三、四两大客户之间。

通润装备年年报披露的前5大客户资料显示,通润装备对客户三、客户四的销售额分别为08.97万元、.43万元。常润股份招股书披露的年向通润装备的采购额在通润装备的第三、四两大客户之间。

常润股份招股书显示,截至年底、年底、年底,常润股份对通润装备的应付账款分别为2,.23万元、1,.33万元、3,.55万元。

通润装备年年报披露的按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,截至年底,通润装备对第一名的应收账款余额为.08万元,坏账准备为.04万元。远低于常润股份招股书披露的年对通润装备的应付账款。

通润装备年年报披露的按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,截至年底,通润装备对第四名、第五名客户的应收账款余额分别为.88万元、.94万元,坏账准备分别为.47万元、.00万元。常润股份招股书披露的年对通润装备的应付账款在通润装备年第四、五大应收账款客户之间。

通润装备年年报披露的按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,截至年底,通润装备对第一名、第二名客户的应收账款余额分别为.64万元、.23万元,坏账准备分别为.63万元、.63万元。常润股份招股书披露的年对通润装备的应付账款在通润装备第一名、第二名应收账款之间。

据常润股份年1月18日披露的招股书,年、年,常润股份的子公司合计受到10起行政处罚。

千斤顶企业拟上交所主板募资5亿元实控人为美国籍

常润股份主要从事各类千斤顶及其延伸产品的研发、制造和销售。公司的产品主要分为4大系列,即商用千斤顶及工具、随车配套零部件、专业汽保维修设备以及外购辅助产品,其中随车配套零部件主要面向整车配套市场,商用千斤顶及工具、专业汽保维修设备以及外购辅助产品主要面向汽车后市场。

截至招股说明书签署日,常熟势龙直接持有公司2,万股股份,占公司发行前总股本的47.42%,并持有公司股东天润投资(持有公司万股股份,占公司发行前总股本的12.93%)4.03%的股权,为常润股份的控股股东。

截至招股说明书签署日,JUNJI直接持有公司1,万股股份,占公司发行前总股本的30.93%,并通过其控制的常熟势龙间接持有公司股份。JUNJI持有常熟势龙97.56%的合伙份额并担任执行事务合伙人,常熟势龙直接持有公司47.42%的股份。此外,常熟势龙持有天润投资(持有公司万股股份,占公司发行前总股本的12.93%)4.03%的股权。综上,JUNJI合计可支配公司股份表决权的比例为78.35%,系常润股份实际控制人。

JUNJI为美国籍,年6月出生,住所为美国加州FULLERTON****,现任常润股份董事长、总经理。

常润股份拟在上交所主板公开发行不超过1,.万股新股,占公司发行后总股本的比例不低于25%,拟募集资金5.09亿元,其中32,.71万元拟用于“汽车维修保养设备生产基地项目”、10,.14万元拟用于“研发中心与信息化项目”、7,.14万元拟用于“汽车零部件制造项目”。

“汽车维修保养设备生产基地项目”具体包括新建厂房、购置相应的生产设备和配套铺底流动资金。其中厂房建设拟投资金额为22,.69万元,设备购置拟投资金额8,.70万元,铺底流动资金2,.32万元。项目建设工期3年。建成后将新增.40万台千斤顶及举升机等产品的生产能力,公司生产规模和产品质量将得到大幅提升。

营收原地踏步去年上半年经营活动现金净额降为负数

年、年,常润股份营收增速分别仅3.11%及0.77%。年-年及年1-6月,常润股份营业收入分别为,.41万元、,.54万元、,.69万元、,.31万元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为,.67万元、,.63万元、,.66万元、,.59万元,净利润分别为7,.57万元、10,.91万元、12,.93万元、5,.40万元,归属于母公司所有者的净利润分别为7,.01万元、10,.73万元、12,.01万元、5,.56万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8,.70万元、10,.44万元、10,.71万元、4,.51万元,经营活动产生的现金流量净额分别为8,.22万元、15,.41万元、21,.72万元、-1,.73万元。

据常润股份招股书,报告期内,发行人产品销售收入稳定,经营状况良好,-年度经营活动现金净流量均为正数。年1-6月,受钢材价格上涨,原材料采购成本增加的影响,发行人经营活动产生的现金流量净额为负数。

报告期分红1.26亿元

报告期内,常润股份进行过1次利润分配,具体情况如下:

年6月18日通过的年第一次临时股东大会决议,以总股本9,万股为基数,向全体股东每股派1.4元人民币现金红利(含税),共计分配股利12,万元。

8成主营业务收入来自境外其中4成来自美国

报告期内,常润股份97%以上的营业收入来自主营业务收入。年-年及年1-6月,常润股份主营业务收入分别为,.59万元、,.14万元、,.72万元、,.25万元,占营业收入的比例分别为98.53%、98.84%、98.47%、97.94%。

报告期内,常润股份主营业务中境外销售收入金额分别为,.89万元、,.32万元、,.60万元和,.29万元,其占主营业务收入的比例分别为81.28%、78.02%、77.86%和80.36%。

公司境外客户主要分布于美国、欧洲等国家和地区。其中4成左右的主营业务收入来自美国。年度、年度、年度及年1-6月,常润股份出口美国的销售收入分别为94,.47万元、92,.40万元、,.35万元和62,.42万元,占主营业务收入比例分别为40.45%、37.97%、42.77%和44.80%。

对第一大客户福特汽车的销售额下滑

报告期内,常润股份的第一大客户均为福特汽车,但年、年,对福特汽车的销售额在下滑。年-年,常润股份向福特汽车的销售额分别为31,.03万元、31,.48万元、23,.07万元、11,.57万元,占比分别为13.33%、12.91%、9.69%、8.19%。

常润股份去年上半年的前五大客户还包括Walmart、AutoZone、Costco、Amazon。

毛利率连降

常润股份的毛利率在年及去年上半年连降。年-年及年1-6月,常润股份的综合毛利率分别为20.45%、21.79%、18.50%、15.40%。可比上市公司综合毛利率平均值分别为19.44%、20.08%、14.55%、12.18%。

据常润股份招股书,年度、年度,发行人毛利率与可比公司基本保持一致。年度及年1-6月,发行人毛利率受原材料采购成本增加影响呈下降趋势,与可比公司趋势保持一致。

去年6月末资产负债率达74%偿债能力较弱

截至年末、年末、年末、年6月末,常润股份资产总额分别为,.49、,.98万元、,.66万元、,.41万元,其中流动资产分别为,.34万元、,.79万元、,.39万元、,.35万元,占比分别为71.35%、68.79%、74.28%、74.05%。

各期末,常润股份货币资金分别为17,.20万元、11,.25万元、21,.06万元、16,.83万元。

截至年末、年末、年末、年6月末,常润股份负债总额分别为,.87万元、,.38万元、,.54万元、,.85万元,其中流动负债分别为,.11万元、,.08万元、,.83万元、,.67万元,占比分别为97.55%、96.84%、96.42%、95.40%。

各期末,常润股份短期借款分别为43,.77万元、38,.88万元、35,.83万元、32,.35万元。年6月末,公司一年内到期的非流动负债为.90万元,租赁负债为.91万元。

常润股份资产负债率远超同行,而流动比率始终低于2,速动比率始终低于1,远低于同行,偿债能力较弱。各期末,常润股份资产负债率(合并)分别为86.62%、75.89%、71.91%、69.62%,同行平均值分别为34.66%、31.09%、31.10%、30.49%;流动比率分别为0.84、0.94、1.07、1.11,同行均值分别为1.86、2.06、2.03、2.05;速动比率分别为0.60、0.64、0.74、0.66,同行平均值分别为1.27、1.29、1.43、1.34。

据常润股份招股书,股市短期偿债能力指标偏低。公司目前主要依靠股东资本金投入、自身经营积累及银行贷款来解决融资问题,融资渠道较为单一,鉴于公司未来仍将持续进行产品更新迭代、扩大生产经营规模,资金需求量也将不断增加,若未能及时获取足够资金,则公司将面临较高的短期偿债风险,对公司经营造成一定的不利影响。

原第一大股东在年11月通过减资方式退出

常润股份设立时的发起人包括常熟市千斤顶厂(以下简称“千斤顶厂”)、TORINJACKS、JUNJI、天润投资,持股比例分别为57.00%、25.00%、13.00%、5.00%。其中TORINJACKS系千斤顶厂全资子公司,全名为美国TORINJACKS,INC.,中文名称为:通润千斤顶维修服务公司。

年11月,常润股份减资。千斤顶厂基于经营管理权和所有权的统一,从年起就开始通过核心管理团队持股的方式,进行股权激励、增强管理团队凝聚力,促进企业发展,并在随后的若干年中逐渐稀释其在发行人处的持股比例,而逐步增加核心管理团队的持股。为进一步支持发行人的发展,并基于其他业务板块资本运行情况的考量,千斤顶厂经过内部决议决定退出发行人的股东行列。而发行人股东结合自身持股意愿以及资金能力,经与千斤顶厂协商,各方一致同意公司回购千斤顶厂所持公司股份并减资的方式退出。

第一大供应商系原大股东控制企业

年-年及年1-6月,常润股份向通润装备的主要采购内容为工具箱柜,采购金额分别为9,.57万元、8,.52万元、9,.44万元、6,.76万元,采购占比分别为6.12%、5.26%、5.81%、5.59%。

常润股份的实控人JUNJI曾任通润装备的董事、常熟市千斤顶厂董事。

常润股份招股书显示,常熟市千斤顶厂于年11月起不再持有发行人股份,发行人年12月31日起不再将常熟市千斤顶厂及其关联方认定为关联方。

与第一大供应商数据对不上

通润装备年披露的前5大客户资料显示,通润装备对第三名客户的销售额为90.48万元,对第四名的销售额为.47万元。常润股份招股书披露的年向通润装备的采购额在通润装备的第三、四大客户之间。

通润装备年年报披露的前5大客户资料显示,通润装备对第三名、第四名客户的销售额分别为.74万元、.06万元。常润股份招股书披露的年向通润装备的采购额在通润装备的第三、四两大客户之间。

通润装备年年报披露的前5大客户资料显示,通润装备对客户三、客户四的销售额分别为08.97万元、.43万元。常润股份招股书披露的年向通润装备的采购额在通润装备的第三、四两大客户之间。

常润股份招股书显示,截至年底、年底、年底,常润股份对通润装备的应付账款分别为2,.23万元、1,.33万元、3,.55万元。

通润装备年年报披露的按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,截至年底,通润装备对第一名的应收账款余额为.08万元,坏账准备为.04万元。远低于常润股份招股书披露的年对通润装备的应付账款。

通润装备年年报披露的按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,截至年底,通润装备对第四名、第五名客户的应收账款余额分别为.88万元、.94万元,坏账准备分别为.47万元、.00万元。常润股份招股书披露的年对通润装备的应付账款在通润装备年第四、五大应收账款客户之间。

通润装备年年报披露的按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,截至年底,通润装备对第一名、第二名客户的应收账款余额分别为.64万元、.23万元,坏账准备分别为.63万元、.63万元。常润股份招股书披露的年对通润装备的应付账款在通润装备第一名、第二名应收账款之间。

2年受10起行政处罚

年4月,常润股份全资子公司通润配件受到常熟市市场监督管理局处罚。因通润配件存在擅自使用未经强制检定的工作计量器具的行为,年4月18日,常熟市市场监督管理局向通润配件出具《当场行政处罚决定书》(常市监当处[]号),就前述违规行为对通润配件处以罚款元的处罚。通润配件已依照上述决定书足额缴纳了罚款。

年5月,通润配件受到常熟市古里镇人民政府处罚。因通润配件存在违反安全管理规定作业的行为,年5月22日,常熟市古里镇人民政府向通润配件出具《行政处罚决定书》(古综罚安字[]第14号),就前述违法行为对通润配件处以罚款7,元的处罚。通润配件已依照上述决定书足额缴纳了罚款。

因常润股份控股子公司通润冲压件存在未将危险化学品储存在专用仓库内的行为,年8月7日,常熟市古里镇人民政府向通润冲压件出具了《行政处罚决定书》(古综罚安字[]第48号),就前述违规行为责令通润冲压件限期改正并对其处以罚款57,元的处罚。通润冲压件已依照上述决定书足额缴纳了罚款。

年2月,承德润韩受到消防大队处罚。承德润韩系常润股份控股子公司承德通润之全资子公司。因承德润韩存在生产车间西侧堆放货物,占用消防车通道的行为,被承德市高新区公安消防大队处以罚款12,元的处罚。

年5月,承德润韩受到河北安监局处罚。因承德润韩冲压车间一工人李龙未穿绝缘鞋和绝缘手套进行焊接作业;冲压车间车床作业人员李占民未戴手套进行作业;自动焊岗位职工陈才作业中未佩戴防护口罩;厂内低压配电室内设置暖气管道和雨水管道;厂内低压配电室未设置烟感报警器,室内只设置了一道门;部门高低压配电柜缺少柜后编号;车间内固化炉、电泳除尘器箱体未设置明显的有限空间安全警示标识,企业未配备氧含量分析仪,被河北省安全生产监督管理局处以罚款30,元的处罚。

年5月,承德润韩受到承德环保局处罚。因承德润韩存在产生含挥发性有机物废气的生产活动,未按照规定安装、使用污染防治设施的行为,被承德市环境保护局高新区分局处以罚款,元的处罚。

年5月,承德润韩受到承德环保局处罚。因承德润韩存在未采取集中收集处理措施,控制、减少粉尘和气态污染物排放的行为,被承德市环境保护局高新区分局处以罚款60,元的处罚。

年5月,承德润韩受到天津新港海关处罚。因承德润韩存在(商品编号)申报不实的行为,年5月7日,天津新港海关向承德润韩出具《行政处罚告知单》(津新关缉[叁]告字[]号),就前述违规行为对承德润韩处以罚款80,元的处罚。承德润韩已依照上述告知单足额缴纳了罚款。

年11月,承德润韩受到承德市生态环境局高新技术产业开发区分局处罚。因承德润韩存在生产车间焊接工位未加强精细化管理,焊接作业烟气未采取集中收集处理等措施,未严格控制粉尘和气态污染物排放的行为,年11月14日,承德市生态环境局高新技术产业开发区分局向承德润韩出具了《行政处罚决定书》(承环高罚[]16号),就前述违规行为对承德润韩处以罚款30,元的处罚。承德润韩已依照上述决定书足额缴纳了罚款。

年11月,承德润韩受到承德市生态环境局高新技术产业开发区分局处罚。因承德润韩存在产生含挥发性有机物废气的生产活动,未按照规定安装污染防治设施排放的行为,年11月14日,承德市生态环境局高新技术产业开发区分局向承德润韩出具了《行政处罚决定书》(承环高罚[]17号),就前述违规行为对承德润韩处以罚款40,元的处罚。承德润韩已依照上述决定书足额缴纳了罚款。

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