焊接设备

机械设备行业深度报告关注高端装备带来的成

发布时间:2022/9/10 20:52:57   

(报告出品方/作者:首创证券,曲小溪、黄怡文、郭祥祥)

1锂电设备:下游动力电池扩产加速,电动化渗透率提升

1.1电动车销量高歌猛进,动力电池产能持续扩张

产销创新高,电动车高歌猛进。年全球电动汽车的销量为万辆,比年增长了%。根据中汽协数据,我国新能源汽车市场呈现出爆发式增长,全年产销量分别为.5万辆和.1万辆,同比均增长约1.6倍,全年渗透率升至13.4%,较年提升8个百分点,十二月单月渗透率高达19.1%。中国新能源汽车行业已经从政策驱动转向市场拉动的新阶段,电动化趋势加速渗透。欧洲年电动车销量突破万辆,同比增长66%;

纯电车型占比高,未来单车带电量将持续提升。年,纯电动车型占新能源汽车销量比重达到83%,较年提升3pct,纯电车型占比提升;年纯电动乘用车平均带电量48.6kWh/辆,同比提升6.8%。但是从新能源车整体来看,单车带电量呈现下降趋势,主要是低端车型占比高所致。未来随着电池密度和用户对续航里程的要求,单车带电量将稳步提升。

得益于下游需求旺盛,动力电池市场迎来爆发增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,年1-12月,我国动力电池装车量累计.5GWh,同比累计增长.8%,年到年复合增速为35.42%,电池装车量实现快速放量。

1.2政策利好,未来电动车发展路径清晰

目前国内电动车发展以市场驱动为主。国内新能源行业的政策驱动由“胡萝卜”转向“大棒”,双积分接力财政补贴,成为国内发展新能源汽车的重要推手。双积分政策于年4月1日起实行,在补贴呈现出逐年下降的趋势的情况下,双积分将推动企业逐步向电气化转型,推动整个行业有序健康地发展。年4月,四部委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,明确将财政补贴政策期限延长至年底,补贴退坡力度和节奏得到平缓,原则上补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。年11月2日,国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划(-)》。该《规划》明确了未来15年新能源汽车产业的发展方向,到年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,到年纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化指明了我国未来新能源汽车的发展方向。年政府工作报告提出将继续支持新能源车发展,确定了新能源车继续发展的决心。政策指明新能源车发展方向,渗透率加速提升,年国内新能源车销量占全球一半以上。

美国对新能源汽车政策迎来拐点。特朗普时期,美国对电动车的补贴较少。年,全球新能源汽车销量为.48万辆,而美国新能源汽车销量仅为33.3万辆,同比增长3.1%,渗透率2.2%,远低于中国和欧洲市场。拜登上台后,对电动车发展提出了明确规划和刺激方案。11月19日,众议院通过了拜登1.75万亿美元的刺激法案。新能源车方面,税收抵免将由美元,提升至最高1.25万美元;年8月,拜登签署行政令,目标为到年实现美国50%的汽车销售为新能源汽车。随着美国对电动车政策的回暖,电动车销量将加速放量,带动全球销量增长。欧洲补贴力度加强,电动车渗透率持续提升。欧洲各国鼓励人们从传统燃料汽车转向电动汽车,希望在未来十年内禁售燃油车,实现“净零排放”。欧洲各国对电动车的不断加码,德国宣布,将现有的电动车补贴延长至年;法国政府提出高达欧元的补贴;西班牙购买电动汽车的消费者提供-欧元的补贴。电动车所引领的碳中和发展浪潮,将成为未来十年的主旋律,将对汽车产业产生革命性影响。

主机厂商纷纷推出燃油车禁售时间,电动化趋势不可阻挡。碳中和背景下,减碳和脱碳已成为传统车企向新能源转型的重要驱动力。目前大众、丰田、宝马、戴姆勒、通用、特斯拉等跨国车企提出了碳中和目标。而吉利汽车、长城汽车、比亚迪等国内部分车企提出了在碳达峰与碳中和目标下的应对举措。年11月10日,在英国格拉斯哥举行的第26届联合国气候变化大会期间,福特、通用、捷豹路虎、奔驰、沃尔沃六大车企承诺,年前将停售燃油车,届时只出售零排放的新能源汽车。比亚迪宣布从年三月起,停售燃油车,专注于EV纯电动和DM插电混动汽车业务。在全球碳中和的浪潮下,全面拥抱新能源汽车是各大车企的必然选择。

1.3电池产能向头部集中,未来扩产势头不减

年全球动力电池装机量翻倍,国内厂商装机量不断提升。年全球新能源汽车销量约万辆,同比增长%,动力电池装机量约GWh,同比+%。全球装机TOP15中,中国电池企业占据11席,累计全球市场份额占比达到53%,逐步蚕食日韩企业市场份额。年国内共有58家动力电池企业实现装机配套,较年减少13家,CR3、CR5、CR10分别为74.2%、83.4%、92.3%。同比提升2.9pct、1.3pct、0.5pct,产能进一步向头部电池厂商集中,其中宁德时代年装车量80.51Gwh,占比52.1%,国内市场占比进一步提升。未来随着全球装机量的提升,分化或将加剧,头部电池厂商份额将进一步提升。

下游电池需求旺盛,未来产能扩产将维持高增长。根据GGII数据、各公司

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