一、主营业务

公司是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商，主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。

经过多年的研发和技术积累，公司构建了完整的超声波技术平台，可以为不同行业的客户提供超声波工业应用整体解决方案。公司掌握了包括超声波电源、压电换能器、声学工具、控制器、在线监控系统和自动化系统在内的全套超声波设备核心部件的设计、开发和应用能力。公司通过自身的超声波技术平台，依靠以超声波技术为核心的基础研发技术和创新技术，拥有向不同行业应用拓展的能力，可根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备和配件。公司产品主要应用于新能源动力电池、橡胶轮胎、无纺布、汽车线束、功率半导体等领域。

在新能源动力电池领域，公司技术水平受到中国化学与物理电源行业协会和下游行业客户的充分认可。公司自主研发的多项产品创新性地解决了行业的技术难点：公司自主研发的集成实时质量检测技术的锂电池超声波焊接设备，将特征提取及智能算法与超声波金属焊接工艺特点相结合，实现对焊接过程中的生产状态实时监测，有效地防止电池批量不良品的出现；楔杆式超声波焊接设备采用特殊的一体式楔杆焊头设计，楔杆焊头设计的灵活性更强，可以满足更多的焊接工况，最大焊接层数可达层；公司自主研发的动力电池超声波滚动焊接设备，创造性地解决了锂电池复合集流体和箔材之间焊接难度大、焊接效率低下的痛点问题。公司积累了宁德时代、比亚迪等知名客户，还通过利元亨、海目星、联赢激光、赢合科技等整线设备集成商将产品应用在国轩高科、中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源等公司的动力电池生产线中。

在轮胎裁切领域，公司是国内较早进入中高端轮胎裁切设备市场的厂商。公司自主研发的超声波裁切系统一经推出便获得客户高度认可，荣获国家科学技术部颁发的“国家重点新产品”证书，产品已广泛运用到国内外知名轮胎企业的生产过程中，公司客户涵盖固特异、优科豪马、正新、佳通、中策、玲珑、赛轮等国内外知名企业。

除上述应用领域外，公司还依靠超声波领域的技术实力，将业务拓展到无纺布焊接、汽车线束焊接、IGBT功率模块焊接等领域，积累了均胜电子、振华科技等知名客户，其中无纺布焊接和汽车线束焊接领域已实现销售，IGBT功率模块焊接领域已签订订单，体现出公司快速响应市场需求的研发设计能力，进一步为公司业务的多元化拓展打下坚实的基础。

公司是国家高新技术企业、上海市“专精特新”企业、上海市科技小巨人企业、上海市专利工作试点企业、上海市闵行区区级研发机构和闵行区企业技术中心。公司注重技术研发，拥有一支涵盖机械、电气、声学、软件、算法、电子电路等不同学科人才的专业科研技术队伍，截至年12月31日，共有研发人员名，占公司员工总数的28.67%，其中博士2名。截至本招股书签署日，公司已取得有效授权专利项，其中发明专利40项，软件著作权47项，体现了公司在国内超声波设备领域强大的科研实力和领先的技术水平。

（二）主要产品情况

按照应用领域划分，公司产品主要包括动力电池超声波焊接设备、汽车轮胎超声波裁切设备、其他领域超声波焊接设备、动力电池制造自动化系统、检测及其他设备、配件等。

1、动力电池超声波焊接设备超声波焊接设备是动力电池电芯生产装配流程中的必要设备，适用于锂电池极耳焊接、PACK焊接、复合集流体高速滚焊以及镍氢电池正极极片焊接等多种应用场景。超声波金属焊接是固相连接，焊接过程中发热量小，焊后内阻小，尤其在锂电池多层极耳焊接过程中具有不可替代的作用。公司动力电池超声波焊接设备主要包括各类超声波焊机，具体情况如下：

2、汽车轮胎超声波裁切设备

公司的超声波裁切设备主要应用于汽车轮胎橡胶裁切领域，适合轮胎内衬、胎侧、胎面、三角胶等裁切，具有切割温度低、切割面光洁度好、绿色无污染等优点。根据超声波频率的不同，轮胎裁切设备分为20kHz和40kHz两种类型，适用于不同情景的轮胎裁切，具体情况如下：

公司的超声波裁切系统搭载不同的配套设备，可以实现横向裁切和垂直裁切两种裁切方式。

3、其他领域超声波焊接设备

除应用于动力电池领域的超声波焊接设备外，公司超声波焊接设备还可以应用于口罩等医疗防护用品无纺布焊接、塑料焊接、线束端子焊接、半导体IGBT焊接等领域，报告期内除超声波口罩焊接机外其余产品收入规模总体较小，IGBT端子超声波焊接设备报告期内尚未确认收入。其他领域超声波焊接设备各类产品具体情况如下：

4、动力电池制造自动化系统

随着公司为新能源动力电池行业的客户提供新能源汽车动力电池超声波焊接设备，下游客户逐步体现出越来越多的自动化设备需求。而对于动力电池设备行业的公司来说，行业内常见的发展模式是以核心部件和设备为基础，实现生产线的自动化集成。发行人子公司青岛奥博系一家为新能源动力电池制造厂商提供自动化解决方案的供应商，专业从事自动化设备及成套系统的设计、研发、生产和销售。报告期内，公司以应用于镍氢电池生产的超声波滚焊机为契机，向客户提供涵盖镍氢电池不同生产环节的解决方案，主要内容如下：

除上述设备及生产线外，公司还提供新能源电池厂智能制造的自动化解决方案，搭配MES信息化系统，结合相关技术实现电池原材料自动拆包清洗、自动出入库、车间内自动流转、物料在各工序自动周转、产品自动包装等工序。

公司动力电池制造自动化系统的部分产品如超声波焊接及大板裁断机和超声波焊接自动化线，系超声波工艺与自动化技术的有机结合；其余设备如正极涂布机、负极涂布机、电镀线生产线、基板计测机以及智能制造自动化解决方案，主要系公司基于超声波技术以外的自动化技术拓展的动力电池生产自动化设备。

5、检测及其他设备

（1）检测类设备

报告期内，公司还销售少量的检测类产品，主要应用于食品行业和轮胎行业。其中金属检测设备和X光机等主要应用于异物检测，动态检重秤主要用于称重检测；应用于轮胎行业的检测类设备可将胶料的异物检测和剔除以及称重等功能集成到轮胎生产线上，实现轮胎加工过程的自动化运转；CCD检测设备依靠公司自主研发的3D视觉检测技术，能够实现在线检测轮胎胶料搭接效果。

（2）其他配套设备

除上述设备外，公司还为动力电池和轮胎行业的客户提供相关的配套设备。智能在线监控系统基于智能算法无损评价焊接状态的变化，可有效检测超声波焊接过程中虚焊和过焊等焊接不良问题；运用自动化系统技术设计的胎面提升机等轮胎成型机改造装置，能够更好地实现轮胎生产线的自动化运转；针对锂电池生产设计的电芯折弯装置和极耳裁切设备，用于软包电池生产中的模组装配工序。

6、配件

由于下游客户对设备配件存在较大需求，公司还销售与公司各类设备相关的配件，如焊头、底模、裁刀、发生器、换能器、金属检测机头等。

二、行业的基本情况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

发行人主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案，产品主要应用于新能源动力电池、橡胶轮胎、无纺布、汽车线束、半导体等领域。根据《国民经济行业分类标准（GB/T-）》，从产品工艺类型来看，公司超声波金属焊接设备属于“C34通用设备制造业”中的“金属切割及焊接设备制造”，从产品的应用领域来看，公司的动力电池超声波焊接设备属于“C35专用设备制造业”中的“电子元器件与机电组件设备制造”；公司的超声波裁切设备、超声波口罩焊接机、超声波塑料焊接机、动力电池制造自动化系统属于“C35专用设备制造业”，综合整体情况并参考公司选取的同行业可比公司的分类情况，公司属于“C35专用设备制造业”。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（年修订）》，属于“C35专用设备制造业”。

三、竞争对手

（1）必能信

必能信是美国艾默生电气集团所属子公司，年创立于美国，主要生产各类超声波清洗设备、超声波塑料焊接设备、振动摩擦焊接设备、热板焊接设备、激光焊接设备、旋转焊接设备、超声波金属焊接设备和超声波细胞粉碎设备等。公司在美国、加拿大、墨西哥、德国、斯洛伐克、中国、日本以及韩国设立有研发和生产基地。

（2）泰索迡克

泰索迡克于年在瑞士创立，一直为客户提供工业超声波解决方案。泰索迡克拥有超过名员工，专门从事塑料和金属焊接以及利用超声波进行清洁和筛分，主要应用领域为工程、汽车、电池、消费品、食品、医疗、纺织以及包装等。

（3）Sonics

自年成立以来，Sonics主要从事于液体处理、超声波焊接、超声波切割和密封等技术领域，提供完整的装配设备、模具、系统及定制解决方案。

（4）新栋力

广州市新栋力超声电子设备有限公司成立于年，现有员工60余人，从事工业应用超声波设备生产、经营、咨询服务和技术研究，产品主要包含超声波金属焊接机、超声波双边焊接机、超声波双头焊接机、超声波线束焊接机等。

（5）科普

广州市科普超声电子技术有限公司成立于4年，是一家专注研发、生产、销售新能源专用超声波设备的国家高新技术企业，现有员工70余人，产品应用于新能源锂电池焊接行业，特别是应用于动力电池极片、极耳焊接，主要包括超声波点动焊机、双边超声点焊机、超声滚动焊接机、双头超声滚焊机等。

（6）联赢激光

深圳市联赢激光股份有限公司专业从事精密激光焊接机及激光焊接自动化成套设备的研发、生产、销售，产品广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域，客户群体覆盖宁德时代、国轩高科、比亚迪等行业知名企业。

（7）大族激光

大族激光科技产业集团股份有限公司业务包括研发、生产、销售激光标记、激光切割、激光焊接设备、PCB专用设备、机器人、自动化设备及为上述业务配套的系统解决方案。公司产品主要应用于消费电子、显示面板、动力电池、PCB、机械五金、汽车船舶、航天航空、轨道交通、厨具电气等行业的金属或非金属加工。

（8）海目星

深圳市海目星激光智能装备股份有限公司主要从事消费电子、动力电池、钣金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售。在动力电池行业，产品主要用于锂电池生产的前段、中段工艺，海目星开发并推出了高速激光制片机、电芯装配线、激光切割分条一体机等设备，服务的客户包括宁德时代、中创新航、长城汽车、蜂巢能源、欣旺达、亿纬锂能等。

（9）固特超声

广东固特超声股份有限公司是超声产品生产销售的专业企业，拥有“商用超声清洗产品”、“健康超声家电”、“工业超声清洗”等系列产品。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

年1季度

营业总收入(元)2.45亿3.71亿

净利润(元).95万.16万

扣非净利润(元).76万.93万

发行股数不超过2,万股

发行后总股本不超过8,万股

行业市盈率:36.02倍(.9.8数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）:(联赢激光)、16.47(大族激光)、.20（海目星）去除极值.56

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）:84.60(联赢激光)、25.23(大族激光)、96.98（海目星）去除极值68.94

公司EPS静态不扣非:0.

公司EPS静态扣非:0.

公司EPS动态不扣非:1.

公司EPS动态扣非:1.

拟募集资金:42,.34万元，募集资金需要发行价20.72元,实际募集资金:亿元。

募集资金用途:1智能超声波设备制造基地建设项目2技术研发中心建设项目3补充流动资金

行业市盈率预估发行价:26.99元，可比公司预估市盈率发行价静态:79.86元，可比公司预估市盈率发行价动态:51.66元。

9月发行新股数量22只。

上市首日股价20%元，44%元，流通市值:（注册制）

价格区间91.35元，最高.51元，最低33.43元。是否有炒作价值:无

实际发行价:71.18元，发行流通市值14.59亿，发行总市值58.37亿.

上市首日市盈率:53.72倍。行业市盈率是否高估:是可比公司市盈率是否高估:否

机械设备--专用设备--其他专用设备

所属地域：上海市

主营业务：超声波焊接、裁切设备的研发、设计、生产与销售。

产品名称：超声波卧式焊机、楔杆超声波焊机、超声波焊接监控一体机、AI在线监控系统、超声波滚焊机、高速联动超声波焊机、20kHz刚性焊机、20K轮胎裁切系统、40K轮胎裁切系统、无纺布超声波焊机、IGBT端子超声波焊接设备、超声波塑料焊接设备、线束端子超声波焊接设备、超声波焊接及大板裁断机、正极涂布机、负极涂布机、电镀线生产线、基板计测机、容量分选机、检测类设备、超声波焊接及大板裁断机、正极涂布机、负极涂布机、电镀线生产线、基板计测机、容量分选机、

控股股东：

江苏阳泰企业管理有限公司(持有上海骄成超声波技术股份有限公司股份比例：25.36%）

实际控制人：周宏建(持有上海骄成超声波技术股份有限公司股份比例：44.20%）

关键词:超声波卧式焊机、超声波楔杆焊机、超声波焊接监控一体机、超声波滚焊机、高速联动超声波焊机、20kHz刚性焊机、20kHz轮胎裁切系统、40kHz轮胎裁切系统、超声波口罩焊接机/无纺布焊接机、超声波塑料焊接机、线束端子超声波焊接设备、IGBT端子超声波焊接设备、

1、动力电池超声波焊接设备2、汽车轮胎超声波裁切设备3、其他领域超声波焊接设备4、动力电池制造自动化系统5、检测及其他设备（1）检测类设备（2）其他配套设备6、配件

1、超声波技术及应用（1）超声波技术及应用概述（2）超声波焊接

1）超声波焊接同其他焊接技术的对比2）超声波金属焊接在动力电池生产领域的应用3）超声波焊接在锂电池极耳焊接环节具有不可替代性4）激光焊接技术在动力电池产线上的应用5）多层极耳焊接的技术路线演变及未来发展趋势6）超声波焊接技术在线束领域应用广泛7）超声波焊接在IGBT领域的应用不断加深8）超声波焊接在非金属领域的应用（3）超声波裁切

2、发行人所在行业市场发展情况和未来发展趋势（1）动力电池超声波焊接设备市场

1）动力电池超声波焊接设备市场竞争格局2）锂电设备市场空间广阔，带动超声波焊接设备市场快速发展3）新能源汽车市场广阔，为动力电池市场提供巨大发展空间4）龙头动力电池企业装机量和产能不断扩大，带来庞大的设备采购需求5）动力电池超声波焊接设备与下游集成商之间的关系6）激光焊接与超声波焊接在动力电池极耳焊接领域竞争情况、市场规模比较及未来发展趋势

（2）橡胶轮胎超声波裁切设备市场1）橡胶轮胎超声波裁切设备竞争格局2）轮胎制造向安全环保方向发展，超声波裁切设备符合产业绿色发展需要3）轮胎市场需求规模庞大，轮胎制造设备拥有广阔市场空间

（3）其他超声波焊接设备市场1）无纺布市场需求庞大，促进超声波焊接设备市场规模不断扩大2）庞大的线束市场需求，推动线束超声波焊接设备市场扩大发展3）IGBT市场规模快速增长，IGBT超声波焊接设备市场需求持续增加（4）动力电池制造自动化系统市场1）镍氢电池制造自动化系统拥有良好的发展前景2）镍氢电池自动化设备领域的竞争格局3）动力电池自动化系统业务在锂电池及上游材料领域的市场空间

发行公告可比公司:骄成超声、联赢激光、大族激光、海目星

竞争对手:骄成超声、其他暂未上市，上面有。

是否建议申购:估值勉强吧，股价不低，看市场怎么对待了，不排除破发概率。

是否有战略配售：本次发行最终战略配售数量为.万股，占发行总数量的10.99%

是否有保荐公司跟投：本次获配股数82.万股

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