中国经济网编者按：4月14日，烟台亚通精工机械股份有限公司（简称“亚通精工”）首发申请将上会，保荐机构（牵头主承销商）是东吴证券股份有限公司，保荐代表人是何保钦、苏北，联席主承销商是中原证券股份有限公司。亚通精工拟于上交所主板上市，拟公开发行不超过万股，全部为新股，占发行后总股本的25%。公司拟募集资金11.94亿元，其中，5.70亿元用于蓬莱生产基地建设项目、2.64亿元用于商用车零部件生产基地改造及建设项目、万元用于蓬莱研发中心建设项目、3亿元用于补充流动资金。

亚通精工主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。公司控股股东、实际控制人为焦召明、焦显阳、焦扬帆家族三人。焦显阳系焦召明之子，焦扬帆系焦召明之女。焦召明、焦显阳、焦扬帆合计直接及间接控制公司87.65%的股权。

保荐机构东吴证券间接持股。招股书显示，保荐机构东吴证券的全资子公司东吴创新资本管理有限责任公司为宁波十月的有限合伙人，并持有宁波十月万元的出资额，占宁波十月认缴出资额的29.03%，宁波十月持有亚通精工.78万股的股份，占亚通精工本次发行前股份比例为2.45%。亚通精工表示，东吴证券间接持有的发行人股份系下属子公司以往正常业务投资行为所产生，入股发行人系第三方按照市场化原则进行的独立决策，且东吴证券间接持有的发行人股份比例较小（不足1%）。

“控股股东退出后又入股的背景原因”被证监会反馈意见提问。年10月29日，证监会网站发布烟台亚通精工机械股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见。反馈意见提出，发行人控股股东、实际控制人焦召明曾转让股权、退出发行人，后又入股发行人的背景，原因。

公司年、年两年分红合计万元。招股书显示，年6月25日，公司召开年度股东大会，决定向股东分配现金股利.00万元。上述股利已于年12月支付完毕。年5月16日，公司召开年度股东大会，决定向股东分配现金股利.00万元。上述股利已于年6月支付完毕。

公司收现比、净现比始终低于1。年、年、年、年1-6月，亚通精工的营业收入分别为85,.77万元、,.21万元、,.14万元、83,.79万元；主营业务收入分别为80,.95万元、91,.13万元、,.45万元、75,.94万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为69,.10万元、66,.19万元、75,.12万元、45,.45万元；主营业务收现比分别为0.86、0.72、0.63、0.60。

年、年、年、年1-6月，亚通精工的净利润分别为11,.49万元、10,.26万元、19,.43万元、10,.39万元；归属于母公司所有者的净利润分别为11,.68万元、10,.29万元、19,.43万元、10,.39万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为.50万元、.10万元、19,.54万元、10,.95万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-.32万元、.15万元、.67万元、.41万元；公司净现比分别为-0.55、0.22、0.23、0.03。

公司ROE波动。报告期各期，归属于母公司普通股股东净资产收益率（加权平均）分别为25.11%、18.07%、24.07%、10.96%。

年末至年6月末，亚通精工资产总额分别为,.60万元、,.67万元、,.42万元、,.54万元；负债总额分别为86,.39万元、79,.77万元、,.08万元、,.02万元；资产负债率（母公司）分别为75.66%、58.11%、33.37%、36.38%。

公司流动比率始终低于2，而速动比率始终低于1，公司偿债能力较弱。年末至年6月末，亚通精工流动比率分别为1.05、1.24、1.23、1.28，可比公司平均值分别为1.66、1.68、2.28、2.70；速动比率分别为0.69、0.85、0.86、0.93，可比公司平均值分别为1.10、1.18、1.64、1.80。

报告期内，汽车零部件产品的销售收入是公司主要的收入来源，该类业务包括商用车零部件、乘用车零部件以及模具的生产和销售，年、年、年、年1-6月，汽车零部件收入占主营业务收入比例分别为83.81%、77.80%、80.63%、76.88%。各期，商用车零部件销售收入占比分别为30.56%、28.36%、45.02%、45.71%，乘用车零部件销售收入占比分别为52.84%、41.37%、29.22%、24.78%。

年、年、年、年1-6月，亚通精工的主营业务毛利率分别为23.99%、23.19%、23.79%、18.07%；综合毛利率分别为28.61%、26.63%、29.22%、24.61%。亚通精工表示各类产品受下游行业经营形势、销售扩大形成规模效益等因素的影响，报告期内毛利率有所波动。各期，公司商用车零部件毛利率分别为32.79%、26.29%、21.25%、9.73%，毛利率呈现出下降的趋势；乘用车零部件毛利率分别为12.27%、10.55%、17.27%、14.13%。

年1-6月，亚通精工的商用车零部件销售收入占主营业务收入比例达45.71%。商用车零部件毛利率从年的32.79%降到年1-6月的9.73%，降幅70.33%。

公司汽车零部件业务产能利用率未饱和。招股书指出，根据行业惯例及公司主营业务特点，公司汽车零部件业务主要生产工艺为冲压和焊接，按照生产中冲压次数和焊接焊点数量可以大致反映公司冲压及焊接零部件产品的生产能力情况。年、年、年、年1-6月，亚通精工的冲压产能利用率分别为77.91%、63.13%、84.62%、84.57%；焊接产能利用率分别为78.68%、52.99%、44.94%、41.00%。各期，公司汽车零部件产销率分别为.56%、.52%、94.60%、97.96%。

亚通精工表示，公司矿用辅助运输设备尚处于起步阶段，总体产量较低，因组装各车型所需人工不同，为便于比较，公司以支架搬运车为标准车，根据各车型所需人工不同，将各车型产量折合为相当于标准车的数量。报告期内，公司矿用辅助运输设备的产能利用率分别为.50%、.00%、.00%、.71%；公司矿用辅助运输设备中，直接对外销售的产销率分别为.67%、97.44%、80.85%、.03%。

公司应收账款周转率、存货周转率均略低于同行业平均水平。年末至年6月末，亚通精工应收账款分别为23,.21万元、35,.37万元、47,.16万元、52,.32万元，占流动资产比例分别为29.39%、38.23%、38.20%、39.81%；存货分别为27,.45万元、29,.01万元、38,.02万元、35,.69万元，占流动资产的比例分别为34.03%、31.33%、30.61%、27.25%。各期，亚通精工的应收账款周转率分别为3.02、3.15、2.95、3.28，同行业可比公司平均值分别为5.32、4.92、4.57、2.46；亚通精工存货周转率分别为2.31、2.53、2.69、1.66，同行业可比公司平均值分别为3.76、3.58、3.60、1.79。

公司前五名客户销售额占比主营业务收入超8成。报告期内，亚通精工向前五名客户的销售额合计占当期主营业务收入的比例分别为89.01%、84.70%、86.90%、85.63%。

年至年1-6月，亚通精工委外加工金额分别为.22万元、.22万元、.21万元、.32万元。一外协厂商成立当年就成为第四大委外加工商。年，济南志诚金属制品有限公司新进公司第四大委外加工商，金额为.07万元，占外协总额的比例6.00%。年1-6月，该企业跃居亚通精工第二大委外加工商，金额为.37万元，占外协总额的比例9.51%。招股书显示，济南志诚金属制品有限公司成立于年5月，注册资本为万元，公司主要向其采购焊接业务，年经营规模约为.50万元。

据山东财经报道，亚通精工曾因拒付2.6万赔偿款沦为失信人。年，据上海市青浦区人民法院发布信息显示，11月1日，亚通精工被该院列为失信被执行人，原因是有履行能力而拒不执行生效法律文书确定义务，更值得

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