来源：资本邦

6月17日，资本邦了解到，济南森峰激光科技股份有限公司(以下简称“森峰科技”)IPO已获深交所受理，此次发行上市保荐机构是民生证券股份有限公司。

　　森峰科技是一家专业从事激光加工设备的研发、制造和为客户提供激光加工智能制造解决方案的国家高新技术企业。公司主要产品为激光切割设备、激光焊接设备、激光熔覆设备等激光加工设备，同时包括激光柔性加工生产线、智能钣金折弯中心、钣金成形柔性生产线等激光加工智能制造领域的系统解决方案。

　　公司产品广泛应用于汽车零部件、工程机械、建筑桥梁模板、装配式建筑、特变电输送铁塔、煤炭开采及石油化工设备等领域的精密制造，并逐步开始应用于新能源汽车、航空航天、高端农机等领域。

　　年至年，森峰科技实现营业收入分别为5.58亿元、7.31亿元、8.46亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为-.11万元、.35万元、.79万元。

　　森峰科技本次拟募集不超过1,万股，募集资金为4.亿元，扣除发行费用后的净额将用于激光加工设备全产业链智能制造项目、激光加工设备技术研发与工业互联网平台建设项目、补充流动资金。

　　发行人控股股东、实际控制人为李峰西、李雷，二人系夫妻关系。截至本招股说明书签署日，李峰西直接持有发行人53.55%的股份，李雷直接持有发行人8.15%的股份，通过建华高新间接持有发行人0.06%的股份，二人合计持有发行人61.76%的股份。

　　截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：

　　此次选择登陆创业板，森峰科技自身还存在以下几点风险：

　　(一)业绩波动风险

　　报告期内，随着公司对国内、国际激光加工设备市场的布局及开拓，以及受年新冠疫情爆发后防疫产品市场需求变化的影响，公司业绩呈现出一定的波动性，各期主营业务收入分别为54,.00万元、71,.62万元和82,.75万元，年复合增长率达到22.64%;各期主营业务毛利分别为15,.78万元、26,.53万元和24,.78万元，年、年较年大幅增长。其中，来自激光加工设备的毛利分别为15,.54万元、15,.29万元和24,.61万元。

　　年初，新冠疫情爆发后，公司依托多年来在激光加工设备行业积累的机械自动化相关工艺技术及研发、制造经验，迅速研发出平面口罩自动生产线、熔喷布自动生产线等防疫物资生产设备并进行重点销售推广。前述产品在年实现收入15,.49万元，占当期主营业务收入的比例为21.35%;此外，受疫情影响，年公司激光加工设备收入较年仅略有增长。

　　随着疫情影响的消退，防疫产品市场需求大幅下降，年公司口罩/熔喷布自动生产线产品收入降至.24万元，占当期主营业务收入比例仅为0.22%。但基于公司营销网络布局的完善及品牌知名度的提升，激光加工设备产品收入及毛利实现大幅增长。

　　公司未来的成长受到宏观经济形势、行业政策、市场开拓进展、竞争环境、人才技术储备情况等多重因素的影响，如果前述因素发生不利变化，则公司的业务发展和生产经营将受到不利影响，公司经营业绩存在下滑的风险。

　　(二)国际贸易风险

　　公司自成立之初即布局国际市场。报告期内，公司产品出口目的地覆盖全球一百余个国家和地区，公司国际收入占同期主营业务收入的比例分别为48.16%、61.38%和61.92%，占比较高，且呈上升趋势。公司国际收入分布较为分散，来自单个国家或地区的收入占比较低。

　　年7月，美国政府宣布对从中国进口的亿美元清单商品加征25%的关税，第一轮加税清单涵盖种产品，其中包括金属加工用激光操作的机床。美国关税政策对公司美国市场销售整体影响较小，报告期内，公司来自美国市场的收入分别为2,.96万元、3,.51万元和5,.72万元，占当期主营业务收入比例分别为4.81%、5.36%和6.82%，保持持续增长。

　　年2月下旬，俄罗斯发动在乌克兰境内的特别军事行动，引发地区局势紧张，美欧纷纷宣布对俄制裁措施，年2月底，美国、欧盟、英国和加拿大共同宣布禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统;俄乌地区的动荡局势也给公司在当地开展销售业务造成一定影响。报告期内，公司来自俄罗斯市场的收入分别为1,.01万元、3,.09万元和5,.50万元，占当期主营业务收入比例分别为3.56%、4.34%和6.63%;来自乌克兰市场的收入分别为.03万元、.99万元和.56万元，占当期主营业务收入比例分别为0.48%、0.91%和0.79%。

　　针对俄罗斯和乌克兰的市场风险，公司积极采取多项应对措施，包括增加人民币结算方式、加强线上与客户沟通力度、加强对应收账款的催收等。截止年12月31日，公司对俄罗斯、乌克兰客户的应收账款余额较小，应收账款风险较小，但预计短期内对相关市场的销售会产生不利影响。

　　尽管公司国际销售业务不存在对某个国家或地区的重大依赖，来自美国、俄罗斯、乌克兰地区的收入占比较低，并且公司已积极采取应对措施，但如果未来公司主要出口国采取贸易保护措施限制进口来自中国的激光加工设备产品，或公司主要出口地区出现局势紧张或其他重大不利变化，将给公司的国际市场开拓带来一定风险。

　　(三)毛利率下降的风险

　　报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.48%、37.40%和30.16%，处于较高水平。近年来，随着制造业转型升级和结构优化，制造业对生产效率、自动化水平及产品品质的要求越来越高，激光加工作为对传统加工方式的替代得以发展而逐步兴起，但同时激光加工设备行业的快速成长也吸引了越来越多的企业加入。未来随着市场竞争的加剧，行业供求关系如果发生较大变化，则可能导致公司主营业务毛利率出现波动，对公司整体经营业绩产生不利影响。

　　(四)经营规模迅速扩张的管理风险

　　随着业务不断发展，公司收入、资产规模持续扩张。报告期内，公司主营业务收入分别为54,.00万元、71,.62万元和82,.75万元;报告期各期末，公司资产总额分别为43,.55万元、62,.93万元和68,.74万元。本次公开发行成功后，公司的资产规模将进一步扩张，并在市场开拓、研发投入、资本运作等方面对公司的管理层及员工提出更高的要求。如果公司的整体管理水平、员工素质、技术创新力度与客户服务意识未能满足相关变化的新要求，将使公司一定程度上面临规模扩张导致的管理风险。